比特币期货交易者会悄悄建立大量空头头寸吗？

到目前为止，一个月前推出比特币期货的结果令人失望。

虽然比特币期货的推出使比特币价格在受监管的比特币交易中飙升，但世界上最受欢迎的加密货币比特币的价格自 12 月初以来一直停滞不前。当时，比特币期货开始在芝加哥期权交易所 (CBOE) 和芝加哥商品交易所 (CME) 的 12,000 美元至 17,000 美元范围内交易。

尽管媒体炒作有所增加，但 CBOE 比特币期货的日交易量平均为 40 万美元。目前比特币期货成交量低于预期，但过去4周的表现足以说明比特币交易量和持仓量的变化。

据摩根大通分析师 Nikolaos Panagirtzoglou 称，在 12 月 22 日交易量升至 2 亿美元后，CBOE 比特币期货和 CME 比特币期货的日均交易量分别为 5000 万美元和 6000 万美元。

据 CoinMarketCap 称，自比特币期货合约推出以来，比特币期货交易量与比特币日均交易量约 150 亿美元相比一直处于相对较低的水平。

尽管 CBOE 比特币期货合约和 CME 期货合约的持仓量稳步上升，但它们的合约价值分别保持在 6000 万美元和 7000 万美元左右。

产生这个结果的原因是，首先计算未完成合约的价值。截至上周五（1 月 5 日），比特币期货市场的总规模约为 1. 5 亿美元。一些比特币的总规模约为 2900 亿美元。

比特币期货交易量增长缓慢的另一个原因可能是美国华尔街银行不愿涉足比特币期货交易。摩根大通和美林证券尚未向客户开放比特币期货交易。

另一个值得注意的现象是，随着CBOE比特币期货和CME比特币交易合约的成交量和持仓量匹配，这表明这些合约的套利交易价格差异非常大。当前 CBOE 和 CME 比特币期货合约与比特币基础价格之间的差价已大幅收窄，上周甚至一度转为负值。

关于比特币期货的空头头寸，许多交易员预测，政府机构似乎正在使用比特币期货来建立比特币空头头寸。

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的持仓报告分析，截至去年12月26日，非商业交易者（对冲者）持有的净空头头寸约为3000万美元，相当于约一半的开放位置。头寸合约的大小。

此外比特币风险大还是期货风险大，CFTC提供的金融期货崩盘交易员分析报告显示，由对冲基金和基金经理组成的杠杆基金空头头寸约为1400万美元，约占未平仓头寸的四分之一。

换句话说，投机投资者使用期货合约建立比特币空头头寸

《华尔街日报》发表的一项分析证实，虽然对冲基金和一些大型交易商认为比特币的价格会下跌，但小投资者仍然相信比特币的价格将继续上涨。

《华尔街日报》上周二援引 CFTC 的最新数据显示，对于持有少于 25 份 CBOE 比特币期货合约的交易者，多头数量超过空头数量 3. 6 倍。

投资者可能不会对这些历史数据感到惊讶。华尔街怀疑论者称比特币为泡沫，他们认为其价格将会下跌。CFTC 数据显示，银行和资产管理公司的比特币交易规模接近于零。

可以肯定的是，做空比特币期货并不一定意味着交易者希望比特币崩盘。在自然对冲资产中，持有大量比特币的加密货币交易公司可能会通过做空对冲库存来应对价格下跌。这使得这些公司不在乎比特币的价格是上涨还是下跌。

对冲基金公司 Typhon Capital Management 的首席执行官 James Koutoulas 表示，CFTC 公布的数据只是冰山一角。Typhon Capital Management 还交易比特币期货和商品期货，但 Koutoulas 表示该公司也在努力得出结论。

当然，不只是比特币，任何加密货币都面临着竞争对手的冲击，这给每种加密货币的估值带来了风险。

自 2017 年 11 月结束以来，比特币的市值已达到约 2700 亿美元，增加了约 1000 亿美元。然而，其他加密货币的市值飙升至 5000 亿美元，增加了 1300 亿美元。

随着比特币期货的推出，以太坊和瑞波币等其他加密货币也受益于投资者对比特币的兴趣增加。比特币的平均交易成本急剧上升，从 12 月初的每笔交易约 6 美元上升到 12 月 22 日的近 60 美元。最近几天，比特币交易成本一直在 25 美元到 30 美元之间。

在投资者观望其他加密货币期货交易的同时，这将导致这些加密货币的价格飙升。但比特币的问题是支持做空的金融机构是否正确比特币风险大还是期货风险大，或者散户投资者是否正确。如果过去七年的市场迹象对未来有任何迹象，那么比特币的价格将会飙升，因为未来几周和几个月内将出现严重的空头挤压。（双刀）